在风云变幻的资本市场中，投资者对于个股的选择愈发谨慎，尤其是对于ST板块的股票，更是需要深思熟虑。ST兴业，作为一家备受关注的银行股，其是否具备长期持有的价值，成为了众多投资者心中的疑问。本文将从业绩增长、资产质量、业务布局及投资价值等多个维度，对ST兴业进行深入剖析，为投资者提供决策参考。
一、业绩增长：稳中有进，韧性凸显
ST兴业在2025年交出了一份“稳中有进、韧性凸显”的成绩单。根据业绩快报，公司全年实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%。尽管增速略显平淡，但在银行业净息差持续承压、非息收入波动的背景下，能够实现营收与净利润的双正增长，已体现出较强的经营韧性。
进一步分析，ST兴业四季度经营状况的边际改善尤为显著。这得益于存款成本优化带来的息差压力缓解，以及中间业务收入的持续发力。特别是绿色贷款、科技贷款等特色信贷业务的快速增长，不仅契合了国家产业政策导向，也为公司后续盈利增长奠定了优质资产基础。
二、资产质量：稳健运行，风险可控
资产质量是银行经营的“生命线”。ST兴业在资产质量方面表现稳健，不良贷款率保持在较低水平，拨备覆盖率维持充足。2025年末，公司不良贷款率为1.08%，较上年末基本保持稳定；拨备覆盖率为228.41%，继续保持较高水平。这表明公司风险抵补能力充足，能够充分覆盖潜在信用风险，为业绩稳定提供了坚实缓冲。
此外，ST兴业在重点领域风险管控方面也取得了显著成效。对公房地产、信用卡新发生不良均同比回落，地方政府融资平台资产质量保持稳定。这些成果的取得，得益于公司前瞻性的风险识别和处置能力，以及持续优化的信贷结构。
三、业务布局：绿色金融引领，特色业务崛起
在业务布局方面，ST兴业紧跟国家产业政策导向，大力发展绿色金融、科技金融等特色业务。截至2025年末，公司绿色贷款余额已突破1.1万亿元，科技贷款余额也达到1.12万亿元。这些特色业务的快速增长，不仅为公司带来了新的盈利增长点，也提升了公司在行业内的竞争力。
同时，ST兴业还注重零售业务的转型和升级。通过财富管理业务的持续回暖、企业金融服务的深度拓展以及零售中间业务潜力的释放，公司中间业务收入有望实现多点突破。这将为公司未来的业绩增长提供有力支撑。
四、投资价值：低估值高股息，长期持有优势明显
从投资价值的角度来看，ST兴业当前估值处于历史低位，市盈率TTM仅为5.05倍，市净率0.48倍。这种低估值状态为投资者提供了较大的安全边际。同时，公司高股息率特征也吸引了大量长期资金的关注。2025年度中期，公司拟每股派发现金红利0.565元（含税），分红比例达30.02%。这种稳定的分红政策，为投资者提供了持续的现金流回报。
展望未来，随着宏观经济的稳步复苏和银行板块估值的修复，ST兴业的业绩增长和股价走势有望迎来新的机遇。多家机构预测，2026年公司净利润增速有望提升至2.53%以上，股价也有望实现企稳回升。这对于长期投资者来说，无疑是一个值得期待的信号。
五、风险提示与投资建议
当然，任何投资都存在风险。对于ST兴业来说，虽然其业绩增长稳健、资产质量优良、业务布局合理且投资价值凸显，但仍需关注宏观经济波动、政策变化以及行业竞争加剧等潜在风险。因此，投资者在做出决策时，应充分考虑自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产。
对于长期投资者而言，ST兴业凭借其稳健的经营业绩、优良的资产质量、合理的业务布局以及低估值高股息的投资价值，具备长期持有的潜力。建议投资者在关注公司基本面变化的同时，结合市场走势和自身投资策略，做出理性的投资决策。
综上所述，ST兴业作为一家具备长期持有价值的银行股，其业绩增长稳健、资产质量优良、业务布局合理且投资价值凸显。对于寻求稳健收益的长期投资者来说，ST兴业无疑是一个值得关注的投资标的。